成立五个月估值20亿！马东的米未除了《奇葩说》还做了什么？

《奇葩说》第四季已经在爱奇艺上线，目前累积的播放量已经超2亿了。这个由马东一手创建的辩论类网络综艺，在2014年一经上线变追捧者无数，网络播放量和口碑双丰收，一时间吸粉无数。

这个由马东一手创办的传媒公司成立五个月就已完成了A轮融资，估值达20亿。

关注奇葩说的人都知道，马东割了眼袋，导师阵容老是换，但最爱还是“马晓康”，马薇薇霸气、如晶可爱、黄执中理智还有陈铭爱世界中心呼唤爱。从表面上看，《奇葩说》正如马东所说，“我们是一档严肃的辩论节目。”然而，脱去综艺的外壳，奇葩说透露出的是米未传媒整个资本运作过程。

马东的绝技之一就是花式打广告，除了外部的，内部广告更是少不了。类似奇葩说先导片的《奇葩大会》中，他们把李开复也请来了。2017年播出的节目中的压轴嘉宾李开复，作为创新工场的创始人，正是米未传媒风投的领投公司。

预测米未很快就要迎来B轮融资。米未究竟如何撑起20亿市值？

1、中国综艺的进化论：传媒到底怎么做内容

不同的发展路径，都是为了内容储备及长久发展做准备。

买版权再创作，快速形成利润新来源

传统制作公司中，因《好声音》站在风口浪尖的灿星文化传媒，就是内容制作的强者之一，也是版权购买大户。曾经制作过的多档知名综艺——央视播出的《了不起的挑战》、《中国好声音》，在遭遇版权问题之后更名《中国好歌曲》继续播出、《出彩中国人》及《蒙面歌王》播出平台以上星卫视为主。

去年三月，浙富控股拟以3亿元增资灿星文化6.0698%的股权，也就是说，灿星的估值达到50亿元，比米未高出一倍！

图：灿星营收表

原版权节目已经累积了相当的观众基础，在传播方面更加省钱省力。《爸爸去哪儿》、 《我是歌手》、 《奔跑吧兄弟》等再创作综艺的成功均印证了这一情况。

孵化新节目创IP，蓄势新内容迎盈利

在历经一段买版权热潮之后，部分内容制作公司开启了自制之路。明星在《吐槽大会》节目中实力自黑，抢占微博热题榜，成功让网友黑转粉。这个由笑果文化打造的原创脱口秀类节目，用诙谐幽默的脱口秀吐槽形式，在综艺混战中杀出一条血路。但笑果文化成立不久，内容产品还鲜有代表作，各类节目都处在孵化阶段。

运作模式相似的还有银河酷娱。它制作的《火星情报局》在优酷土豆上一经播出，就因新奇的切入点和主持人的卖力娱乐火爆网络，一年两季招商破4亿。《火星情报局》作为银河酷娱孵化的首款网综，名利双收，孵化IP的爆发力不容小觑。

创作内容存在周期长、内容创作难等困境，但IP同时也具有高壁垒、高爆发力的特点，在延展性上也更具优势。

IP立起做周边，一个核心多个盈利点

在90后群体中的最有影响力的网络IP绝对有“暴走漫画”一席。隶属西安摩摩旗下的暴走漫画，原本是提供暴走漫画制作和展示的应用程序软件。

2013年，一档新闻讽刺类节目《暴走大事件》在网络平台上线，这个IP才真正火了起来。目前，暴走漫画拥有《暴走大事件》、《暴走看啥片》、《暴走恐怖故事》、《暴走玩啥游戏》等多档网络综艺节目，暴漫这个IP已经非常成熟。暴走旗舰店顺势而出，依托于暴漫本身的动漫形象优势，产出了一系列周边衍生产品。今年，暴漫承办了英国传统慈善节日“红鼻子节”，并为其注册了商标，这一系列的举动都有助于形成完善的产业体系。

2、剖析米未发展之路

STEP ONE

米未传媒除打出招牌的综艺《奇葩说》以外，同时培养了《饭局的诱惑》、《拜拜啦肉肉》等众多IP。《饭局的诱惑》在2016年第四季度综艺领跑，网络播放量超5亿。除这两大综艺外，其他节目表现平平。米未传媒多以使用旗下艺人为主，内容精细，模式好比《琅琊榜》制作团队正午阳光，在营销方面易形成品牌效应，观众信任度也相对较高。

STEP TWO

看过奇葩说的人肯定不陌生，公众号“朝阳公园东七门”、吃口屎冷静一下的“粑粑瓜子”，都在节目中多次出现。马东不仅外部广告打得好，自家产品一样也少不了。

“奇葩”两个字真的可以概括米未这个公司了，“米未小卖部”，专卖小零食，但马东表达并不是为了盈利，而是为了考察粉丝的折现能力到底有多强。

STEP THREE

在第四季一集辩论中，辩手颜如晶透露出，同为节目辩手的胡建彪就是她工作中的老板。而他们所处的公司，正是米未传媒旗下子公司米果文化。米果文化推出的付费教育类口才培训节目——好好说话，在喜马拉雅FM上线第一天，营收就上了500万。

IP付费在中国刚刚兴起，预计未来将迎来新一轮知识付费浪潮。逻辑思维出品的阅读付费产品——得到APP用户已达500多万；知乎也推出付费产品知乎live，提供实时语音问答互动新体验，引领知识共享经济新模式。 米果文化的出品人多为知识才能突出的奇葩说辩手，利用自己的专业知识为基础，帮助米未传媒搭上了教育 付费这辆快车。

目前，米未传媒现已投资——米果文化、果时传媒、米加传媒和影视IP孵化团队大脑天宫。

3、内容产业未来的盈利点在哪？

在内容产业，目前呈现出百花齐放、小市值公司众多的行业格局。

首先，内容为观众驱动产业，成功存在一定的运气成分。未来不可控，以预测为投资标准，赌注太大。其次，制播分离的制度和版权问题带来很大的播出不确定性，欢乐传媒旗下重要节目《欢乐喜剧人》就因为播出平台问题备受质疑；灿星也因《好声音》的版权问题负面新闻不断。

在这个多屏时代里，新流量入口不断出现，网络化、屏幕化正加速这一进程。但再丰富的渠道也无法改变内容这一核心地位。内容本身不受限制，线上线下易形成联动。 随着监管加强，资本越来越关注前端的内容。米未之所以得到资本市场的青睐，依靠的还是他的原创性、独特性、以及发展眼光。

世事如棋局局新，原以为硬件和渠道是入口，没想到商业演化让内容成为硬件和渠道的入口，多融资、多培育IP，最起码能扛住产业周期的考验。