华录百纳3.7亿募资改投影视剧 体育赛事投入大产出小

每经记者 曾 剑 每经编辑 宋思艰

投资体育产业还是电影更好？华录百纳（300291，SZ）给出了自己的看法，从青睐体育转向更青睐影视产业。

2015年6月，华录百纳设立华录体育，强势布局体育产业。随后，公司披露定增方案，拟募资数亿，由华录体育进行体育赛事运营。这个项目颇受公司推崇，公司当时称，实施该项目可以抓住体育传媒产业市场机遇。此后，华录体育迅速出击，介入多项赛事运营。然而，此类业务逾亿元的投入，却只换来不足百万元的收益。在此情况下，华录百纳也打起了退堂鼓。

加码影视剧制作

华录百纳6月14日晚间公告称，公司董事会、监事会审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》。根据议案内容，上市公司称，公司拟将体育赛事运营项目类别下尚未使用的3.7亿元募集资金投入到电视剧、综艺栏目项目中。同时，综合考量综艺栏目行业发展趋势以及公司以往综艺项目的市场表现，公司拟将原计划于2017年度投入到《返璞归真》和《女神新装》的募集资金，用于投资预计效益更可观的综艺项目。

《每日经济新闻》记者注意到，表面上看，华录百纳针对两个募投项目进行了调整，但实际上，第二项变更其实只是针对综艺节目制作项目下子项目内容进行调整。真正受到“翻天覆地”冲击的是“体育赛事运营项目”。

回顾历史，华录百纳2015年披露非公开发行股票方案，公司拟募集不超过21.99亿元投资影视剧内容制作、综艺节目制作、体育赛事运营、媒介资源集中采购这四个项目。其中，公司拟使用5亿元募资投入体育赛事运营。该项目运营主体为华录百纳子公司华录体育，项目总投资8亿元，内容为体育赛事商业权益购买与投资，实施时间为2015年10月～2018年11月。

根据实际募资情况，华录百纳体育赛事运营项目最终计划投入的募资金额为4.93亿元。截至目前，公司已投入1.23亿元，剩余3.7亿元募资未投入。按照募资使用变更情况，这3.7亿元将全部变更用于拍影视剧等，这无疑意味着体育赛事运营项目将“名存实亡”。

体育项目去年仅赚90万

有意思的是，在当初的定增方案中，华录百纳曾明确表示，体育产业正迎来黄金发展期，体育产业将是文化传媒产业中成长最快的分支，通过这个募投项目的实施将使公司掌握更为丰富的体育资源，依托公司在影视、综艺节目中先进的运营经验，分享体育行业快速发展的红利。与此同时，上市公司还颇有信心的表态称，公司拥有完整的传媒和娱乐产业链基础、强大的商业客户资源、优质的视频媒体资源、丰富的娱乐产业运作经验、良好的体制机制背景，充分保证了该项目的可行性。

同时，体育赛事运营项目实施主体华录体育动作频频，其促成北京卫视直播西甲、签约红牛成为中超官方合作伙伴、拿下欧洲篮球冠军联赛在中国15年的运营权、携手华彬快消品签署支持中国青少年足球事业发展备忘录、与张家口建立战略合作关系共同布局冰雪产业等。其俨然成为中国体育产业中一股重要的新势力。

现如今，距项目实施截止日还有1年半左右的时间，华录百纳为何就要“半途而废”？

在公告中，针对此次募资用途调整的原因，华录百纳将主要精力都用在阐述影视行业美妙“钱景”上面。对于终止继续投入体育赛事运营项目，公司只是以“考虑体育赛事运营募投项目的落实周期及项目效益水平，为了提高募集资金使用效率”一句话带过。不过，这句话足以点出体育赛事运营项目失宠的核心原因，那便是“效益不行”。

据华录百纳2016年年报显示，体育赛事运营项目在累计投入1.23亿元的情况下，报告期的实现的效益却只有90.50万元。远远落后于其余几个定增募投项目的效应水平。譬如：影视剧内容制作项目效益为7344.89万元，综艺节目制作项目效益为2.23亿元，媒介资源集中采购项目也有1776.13万元的效益。